白银的历史价值经历了以下五个主要历史时期。
1.古代高价期
天然的银矿几乎是不存在的,银总是与金、汞、锑、铜或铂成合金,而天然
金几乎总是与少量银成合金。中国古代已知的琥珀金,就是一种金、银合金,含
银在20%上下。白银的制取要比黄金复杂得多,因此在价值上比黄金还贵。约公
元前-年,埃及王朝的法典中规定,银的价值是金的2倍,可见白银的
珍贵程度。
2.近代动荡期
19世纪中叶以前,中国与西方的贸易不断实现顺差。顺差的结果是,大量白银储备在中国生成。当时的中国和日本的银价明显高于欧洲国家,而在中国与其他国家贸易往来中,银价变得更加不稳定。到了20世纪,金本位制在国际盛行起来,人们对白银作为货币的需求更加淡忘。当黄金在国际储备和贸易中发挥越来越重要的作用时,白银的价格也就逐渐回落下来。年,黄金价格可以是白银价格的38倍,而到了年则提升到63倍,年更是高达倍!白银如此的贬值速度,让持有白银作为投资的人损失惨重,因为白银价格已经相当于黄金的%,缩水还是非常明显的。
3.现代炒作期
10年以来,在通货膨胀日益严重的背景下,金本位制已经难以为继,货币自由浮动成了投资者最大的预期变动。尽管黄金非常稀缺,对黄金的需求却没有发生太大变化,人们开始选择白银作为黄金的替代品。在商品市场牛市行情中,白银交易者将大量资金投入大盘商品期货和现货投机。虽然黄金和白银产量大大提高,但是在流动性很强的19世纪70年代,美国的期货交易商对白银的垄断,依然导致银价大幅飙升。19世纪70年代初,美国财政部放宽了对白银的管制后,白银价格大涨80%至2美元每盎司。即便如此,黄金的价格仍然是白银价格的23倍。年12月,当期货投机商以每盎司2-3美元的价格大量收购白银时,使市场上的白银供给出现严重短缺,即便增加产量,也未能阻止银价大幅攀升至高位的每盎司67
美元,白银价格飙升了近%。到了年末的时候,白银价格突破40美元,黄金与白银比价更是杀跌至12倍,疯狂的白银涨幅惊人年1月21日,白银已经达到历史高位每盎司美元。在过去的12个月,白银价格上涨幅度高达8倍。直到纽约商品交易所颁布了一条临时规定,禁止建立新的白银期货合约,只允许旧合约的平仓。当年3月25日,银价大幅度杀跌,价格一度趋于崩溃边缘。
4.当代持续增长期
年以来,世界白银总库存下降了70%以上,在白银需求稳步提高,而白银库存回落的情况下,银价总体上涨的趋势并未发生太大变化。考虑全球矿产银产量暂时不会增加,而目前世界各个行业对白银的需求还在稳步增长,白银需求的基本面决定了银价长期上涨还将延续。近年来,白银价格的上涨幅度已经超过黄金,考虑白银也属于不可再生资源,而需求的推动将导致银价今后长期上涨的趋势不会发生太大变化。
5.当代持续回升期
在各国采取宽松政策刺激经济增长的同时,通货膨胀已经成为推动金银价格
维持高位运行的重要支撑因素。白银本身具有像黄金一样的保值功能,通货膨胀
时期对白银的需求是推动银价上涨的重要条件。