黄金期货创逾7年新高！疫情之下金价的涨势仍存上升空间？
作者：寿司英雄
隔夜美股的强势反弹使得市场为之一振。
值得注意的是，除了美股的暴涨，金价的表现也十分抢眼。
周一纽约期金大幅上涨48.20美元，涨幅为2.9%，报收于每盎司.90美元，创下了自年12月17日以来的最高收盘价。
4月7日，受到国际金价的涨势，黄金概念板块走强，恒邦股份、湖南黄金涨超9%，银泰黄金涨超8%，紫金矿业、山东黄金、中金黄金等跟涨。
众所周知，疫情发生之后，金价虽作为避险资产一时间收到了热捧，但在美股“跌跌不休“的窘状下，基于市场投资者寻求流动性而也遭遇过无差别抛售，其走势可谓是“上蹿下跳”。
而本次大涨的原因依旧是基于疫情等因素的市场环境的变化，即疫情的严峻性依旧需引起重视，其中，欧美地区的新增数据或出现趋缓信号；同时，随着全球央行出手救市，纷纷出台财政刺激政策，趋于宽松性，黄金继续回归并发挥着其避险资产属性，市场风险情绪也回归理性，进而刺激了市场投资者开启对黄金的新一轮看多心态。
此前日本央行将ETF购买规模从6万亿日元提升至12万亿，增长一倍，预计从4月1日开始的财年，日本政府还有再发行约16.9万亿日圆(约合1,亿美元)新债的空间；
美国财长姆努钦将小企业救助贷款计划的利率提高到1%，鼓励雇员少于人的企业与贷款行联系；
英国央行新量化宽松计划将纳入价值亿美元的企业债，将企业债券的持有量增加至少一倍，且将其公司债购买计划规模扩大一倍到至少亿英镑(亿美元)。
意大利将以国家担保贷款的形式向意大利企业提供4千亿欧元流动资金，其中2千亿用于帮助国内市场企业，另外2千亿用于加强出口市场。
除此之外，沙特阿拉伯和俄罗斯对于限制原油产量的协议取得积极进展，油价的反弹促使包括黄金在内的大宗商品价格受到支撑，进而使得金价的涨势凸显。
“我们认为，随着实物需求继续主导并支撑着金价。大量的刺激措施有效地稀释了货币，所以黄金面临来自四面八方的需求。”——BlueLineFutures首席市场策略师PhilStreible
同时，受此影响，ETF的黄金持有量也在近期不断创下新纪录。
根据对全球8大主要黄金ETF的监控数据显示，截至年4月6日，全球8大黄金ETFs持仓总量为.吨，与上一交易日增加4.吨。
其中，截止4月2日，全球最大的黄金ETF-SPDRGoldTrust的黄金持仓量.97吨，较上一交易日增加3.22吨，连续三个交易日续刷三年半新高；
此前，贝莱德旗下亿美元的iShares安硕黄金信托（IAU）吸引3.32亿美元资金流入，为年以来最大流入规模；
上周道富银行的SPDRGoldShares基金（GLD）流入近29亿美元，为9年来最大规模。
此外，多国对黄金储备也日益重视。从全球央行公布的外储资产分配情况来看，年前两个月全球央行共购金量达21.5吨，并储备了吨黄金，其中，我国3月末黄金储备报万盎司（约.32吨），与上个月持平；黄金储备价值亿美元，2月末为亿美元。而年和年，全球央行已连续两年，每年都增长超吨的黄金储备，创下了1年美元与黄金挂钩以来的全球央行的最高增持纪录。
显而易见，在疫情之下，随着失业率的激增，企业复工复产待定，以美国经济为首的衰退信号悄然释出，在多家券商大幅下调了美国第一和第二季度经济增长预测的同时，可以说全球经济走下坡路的风险或有所加大，而这将进一步加强市场投资者对黄金的持有心态，其中，就国内市场而言，黄金概念板块会因此出现“水涨船高”之势，或受到一定的利好。
受到提振的黄金板块
老凤祥（.SH）：公司是国内黄金珠宝首饰行业的龙头品牌，也是上市公司的核心业务板块，其品牌产品达到了珠宝首饰的全品类，并向旅游纪念品、工艺品、钟表、珐琅和眼镜的相关产业和跨界产品延伸扩展。年实现营收.84亿元，同比增长9.98%；归属于上市公司股东的净利润12.05亿元，同比增长6.02%；基本每股收益为2.3元；年前三季度营业收入亿元，同比增长15.41%；归属于上市公司股东的净利润11.7亿元，同比增长18.01%。基本每股收益2.元。
紫金矿业（.SH）：公司是一家以金、铜、锌等金属矿产资源勘查和开发为主的大型矿业集团。年公司实现销售收入1,.94亿元，同比增长12.11%；实现归属母公司股东净利润40.94亿元，同比增长16.71%。公司年报拟10派1元。年实现销售收入.98亿元，同比增长28.4%；归属上市公司股东的净利润42.8亿元，同比上涨4.65%。报告期内，紫金矿业海外金铜锌等资产已占总资产的49.42%，毛利贡献超过集团的1/3，其中，公司境外矿产金、铜、锌产量分别为公司总量的62.53%、41.44%、52.46%；金、铜、锌资源量约为公司总量的69%、82%、33%。此外，计划年将其矿产金产量提升至49-54吨，年复合增长率为6.3%-9.8%。
银泰黄金（.SZ）：公司致力于有色金属、稀贵金属的勘探、采选销售及矿产资源行业的投资，拥有全国储量最大、单体银品位最高的银多金属矿。年实现营业收入48.3亿元，同比增长.69%；归属于上市公司股东的净利润6.63亿元，同比增长96.78%。基本每股收益0.元。年实现营业收入51.49亿元，同比增长6.69%；净利润8.64亿元，同比增长30.43%，基本每股收益0.44元。
湖南黄金（.SZ）：公司主要从事黄金及锑、钨等有色金属矿山的开采、选矿，金锑钨等有色金属的冶炼及加工，黄金、精锑的深加工及有色金属矿产品的进出口业务等，目前是国内第五大产金公司、全球第二大产锑公司。年公司实现营收.61亿元，同比增长20.68%；归属于上市公司股东的净利润2.7亿元，同比下滑10.53%；基本每股收益为0.22元；由于锑和钨价的大幅下跌以及同期公司成本上升，年实现营业收入.29亿元，同比增长10.98%；归母净利润1.60亿元，同比下降40.91%；扣非净利润1.64亿元，同比下降38.63%；实现每股收益0.13元。报告期内，年公司矿产金4.87吨、矿产锑2.05万吨、生产仲钨酸铵（APT）2,标吨，同比分别增长0.12%、1.59%、4.45%；公司黄金、锑、钨三大板块毛利占比分别为68%、28%、4%。目前，黄金洞矿业采选t/d提质扩能工程与大万矿业采选t/d提质扩能工程的系统均已投入运行，日处理量已经达到设计产能，年采选规模有望达到万吨，产能达产后矿金产量有望持续增加；公司t黄金精炼深加工、加工贸易项目已进行单机联机运行调试启动运行。
山东黄金（.SH）：公司的黄金产量资源储备、经济效益、科技水平及人才优势居于全国黄金行业前列。年公司实现营业收入.88亿元，同比增长7.34%；实现利润总额14.49亿元，同比减少11.03%。年上半年，公司矿产金产量达到20.51吨，同比增长5.77%。年前三季度营业收入.29亿元，同比增加37.70%；净利润9.47亿元，同比增加15.15%。
结语
整体来说，基于目前新冠疫情的表现依旧具有较为强烈的不确定性，黄金作为代表性的避险资产，在一定程度上可以较好的对冲宏观经济、地缘政治、以及相关不可抗力因素等方面的风险，再加上各国出台一系列宽松性政策，以及全球实际利率陷入负值区间，或进一步提升黄金的的配置价值，因此，在疫情还未出现拐点之前，金价依旧在投资者的视野中占据重要位置。市场投资者可以继续对黄金板块抱有一定的看多心态，但依旧需要警惕其波动性，毕竟现货黄金为首的金价震荡走势乃是“家常便饭”。