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蜗壳
今年北向资金似乎开启了做多中国的模式，从1月4日至1月31日，剔除春节休市，1月份北向资金合计流入超过亿，加上2月份前两天的95亿多，年开年北向资金流入接近亿。而据统计，北上资金期间加仓1倍以上的个股超过支，其中有色金属行业最受青睐，有8股加仓超过%，合计净买入19亿元，位居全行业第一，1月有色金属板块也成为获得北上资金加仓最多的，合计净买入亿元。个股方面，中钢天源（）、英洛华（）、云南锗业（）等公司被北上资金加仓超1倍，云铝股份（）、中国稀土（）、厦门钨业（）等获得北向资金净流入超亿元。
中国铝业（）更是获得北上资金特别青睐，据统计1月北向资金净流入约14.79亿，持股由年年底不到2.44亿股，大涨至5.88亿股，加仓了逾3.44亿股，加仓幅度达到%，增持股份占到中国铝业流通盘的2.63%。在资金助推下，中国铝业股价1月累计18.34%。
小金属板块量价齐升潜力较大
北向加仓国内有色金属板块的核心逻辑，首先来源于对中国年疫情后后经济复苏预期较强，国内经济和资本市场情绪从去年12月份开始逐步回暖，疫情带来的负面影响逐渐减弱，IMF上调中国GDP增长预期；同时叠加今年2月2日美联储加息预期放缓，黄金价格大幅飙升。A股市场也闻声而动，以黄金为代表的贵金属板块涨幅居前，同时带动了锡、锌、铝、铜为主的其他有色金属价格上行预期，以小金属板块涨势最为凶猛。下游需求回暖，使得上游有色金属、稀土等库存压力骤减。
事实上，年年的有色金属板块并不算太差。
截止2月9日收盘，根据申万年行业一级分类来看，有色板块目前预告年全年业绩的公司有70家，业绩出现增长的有46家，占比超过6成，其中归母净利润预增的有37家，略增3家，扭亏为盈的有5家，减亏的有1家。
这里面除了电动车板块景气度高涨带动下，金属锂价格高位受益的赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、盛新锂能等能源金属厂商外，避险“神器”黄金代表山东黄金（.SH）预计年扭亏为盈，归母净利同比增长%，基本金属铜代表云南铜业（.SZ）预告归母净利润同比增长达到%，中重稀土代表中国稀土（.SZ）预告去年全年归母净利润同比增长%，小金属钼代表金钼股份（.SH）预告归母净利润同比高增%，而且金属钼有“复刻”年碳酸锂和年多晶硅的势头，金属钼的价格，从年8月4日触底后，暴力反弹上涨，截止2月9日，金属钼的价格已经从.5元/千克的价格上涨至.5元/千克,而金属钼广泛用于钢铁、汽车喷涂、高温元件等,大概率由于金属钼的全球低库存和需求终端需求回暖造成了中短期的供需不平衡导致的价格大涨。
除了金属钼，其他小金属如钨、锑、锆等价格也出现了明显的上涨趋势。
再看基本金属铜、铝等，随着近期美元指数震荡走低，叠加国内下游工业和消费预期转好，铜、锌、铝等基本金属价格有持续走高的潜力，而且全球基本金属库存情况，伦铝库存小幅回升，但铜、锌库存低位继续下行，低库存对价格继续也起到较强的支撑作用。中长期铜铝供给增速低，工业消费复苏预期下，持续受益于新能源板块的需求高增速，供需不平衡下，有色板块景气度有望回升。
最后从行业估值来看，数据显示，截至年2月9日，目前申万一级有色金属指数市盈率PE（TTM）16.21倍，位于近五年6%左右的分位点上，而且根据行业PEGratio来看，对比整体行业的业绩增长率普遍能维持在30%以上，因此可以判断有色板块整体行业仍处于相对低位，上行的空间和概率都很强。
小金属，大盘点
金属钼是目前是市场