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本文来自原文标题《美股平安夜“心慌慌”继续坚定看多贵金属》
道指重挫逾点,为有史以来最糟糕的圣诞前夜交易日。道指连跌四日,失守点关口。标普指数正式陷入熊市区域。美、布两油双双跌超4%,创一年半以来新低。
金价突破确定。COMEX黄金期货收涨1.14%报.5美元/盎司,快速突破关口,创半年以来新高;COMEX白银期货收涨0.9%报14.美元/盎司。
之前我们预判随着上周美联储鸽声持续,美经济转弱逐步兑现,金价将逐步站稳关口并趋势性突破。建议大胆配置贵金属标的。
1)内生外延同发力的贵金属新贵。
未来两年前期并购标的产能持续释放,叠加白银价格的上涨预期,公司的盈利或将持续好转。通过向贵金属外延,公司的估值水平也有望提升。即公司有望迎来戴维斯双击。
2)同时推荐市场忽视的黄金标的。
公司拥有金矿储量吨,年产黄金5吨;另外有24万吨的锑矿储量,自产锑矿2万吨左右。因矿山品质好,公司采选业务毛利率较高,金矿采选毛利率可达58%(山东黄金44%),锑矿约42%。
仅按照黄金储量和产量测算,对照山东黄金,湖南黄金的黄金业务估值就与目前的市值相当。而如果考虑自产锑矿和钨矿的价值,湖南黄金被大幅低估约50%。即公司的锑矿和钨矿的资源价值(含产量)与黄金相当。
公司的市盈率在行业中也处于较低位置。年预计行业平均值市盈率、市净率分别65、2倍;公司分别40和1.8倍。
其它重点推荐:中金黄金、山东黄金、紫金矿业。白银